¿Por qué fracasó el patrón oro? La Fed y Mises coinciden
En el capítulo 17 de su obra magna “La Acción Humana”, el economista austriaco Ludwig von Mises afirmó sobre el patrón oro:
“Lo que los expansionistas ven como defectos del patrón oro son, de hecho, su eminencia y su utilidad. Controlar las aventuras inflacionistas a gran escala de los gobiernos. El patrón oro no fracasó. Los gobiernos se empecinaron en destruirlo porque estaban convencidos de la falacia de que la expansión crediticia es una manera adecuada para reducir la tasa de interés y mejorar la balanza comercial”
Sesenta y cinco años después, le preguntan a un economista de la mismísima Reserva Federal invocando las ideas de Mises:
¿Por qué los Estados Unidos no vuelven al Patrón Oro de manera que la Fed no pueda crear dinero de la nada?
Respuesta:
La frase “crear dinero de la nada ” se refiere a la capacidad de la Fed para crear dinero a prácticamente cero costo . Se afirma con frecuencia que tal habilidad conduce necesariamente a “demasiada” inflación de precios . Bajo el patrón oro, la tentación de inflar demasiado está supuestamente ausente porque el oro no puede ser “creado de la nada”. De aquí se seguiría que un retorno al patrón oro sería la única manera de garantizar la estabilidad del nivel de precios .
Por desgracia , un patrón de oro no es una garantía de estabilidad de precios. Se trata simplemente de una promesa hecha “de la nada” para mantener la oferta de dinero anclada a la oferta de oro . Considerar cuán débil puede puede ser una promesa tal, consideremos el siguiente ejemplo. El 5 de abril de 1933, el presidente Franklin D. Roosevelt obligó a todos a entregar las monedas de oro y certificados que superaran los 100 dólares para convertirlos, el 1 de mayo, en otro dinero al precio fijado de 20,67 dólares por onza. Dos meses más tarde , una resolución conjunta del Congreso eliminó la cláusula de oro en muchas obligaciones públicas y privadas que exigía al deudor a pagar al acreedor en dólares de oro del mismo peso y calidad que los que habían tomado prestado. En 1934, el precio del oro fue subido por el gobierno a 35 dólares por onza , lo que aumentó de manera efectiva el valor en dólares del oro en el balance de la Reserva Federal. Esta acción permitió que la Reserva Federal aumentara la oferta de dinero en la cantidad correspondiente y, posteriormente , llevó a una inflación de precios significativa.
En resumen, el argumento contra el patrón oro no es que sea poco efectivo para combatir la inflación, sino que, como después de todo es una promesa del gobierno a limitarse, este puede decidir unilateramente incumplirla.
El patrón oro no fracasó, fueron los políticos que lo destruyeron e incluso los economistas de la Reserva Federal lo reconocen.
