Artículos

La “dominancia fiscal” y la compra de dólares del BCRA
En marzo de 2016, el entonces Ministro de Economía, Alfonso Prat Gay, asistió al Congreso a debatir el tema del pago a los Fondos Buitre. En el plenario de comisiones fue enfrentado por Axel Kicillof, quien preguntó:Ustedes dicen que a partir de negociar con los buitres van a conseguir fondos en dólares y que entonces no van a hac...
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Liberalismo no es Ajuste
La libertad económica es, por definición, expansiva de la creatividad y el emprendimiento humano.A menudo, en los debates sobre economía y política, se acusa a los liberales de querer “ajustar a la gente”.Hay que reconocerlo. Tal vez algo de responsabilidad tenemos, puesto que si estamos analizando las cuentas públicas ...
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Semana negra en los mercados: ¿Corrección necesaria?
Al momento de escribir esta entrada, el S&P 500 de los Estados Unidos está 8,5% abajo en comparación con el cierre de enero. La bolsa local, por su parte, acumula 11,4% de baja desde que comenzó el mes.¿Estamos frente a una nueva gran corrección global?Es temprano para saberlo, pero si algo de eso estuviera pasando... ¿A...
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Las peores hiperinflaciones de la historia
Las tarifas de luz subirán un 500%.El gobierno acordó un incremento de 6% para los combustibles.Los sindicatos exigirán aumentos no inferiores al 30%.El dólar se disparó un 40%.... Números más, números menos, todos estos son titulares que pueden leerse en cualquier diario, especializado o no, de la Argentina actu...
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Aunque “juegue solo”, el Banco Central sí puede bajar la inflación
La experiencia de Paul Volcker echa luz sobre el presente argentino.“Con la tasa de interés no se baja la inflación”.“Con este desorden fiscal, la inflación solo puede mantenerse alta”Frases como las anteriores son cada vez más escuchadas en el debate económico actual.Es que con una meta que en 2017 era de 17%...
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“El problema de la competitividad argentina no es el tipo de cambio”
Entrevista con FM mileniumEsta mañana estuve conversando con Walter Brown acerca de la política monetaria, la inflación, el precio del dólar y el debate "Shock vs. Gradualismo". Algunas frases:"Por 12 años tuvimos una política monetaria totalmente desinteresada por el objetivo de la inflación, y así terminamos" "Los n�...
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Tres simples principios de Comercio Internacional
Un impuesto a la importación es un impuesto a la exportación, las empresas también son consumidores y los desequilibrios de cuenta corriente son el resultado de los flujos de capitales.Douglas Irwin es profesor de Economía en Darmouth College, una de las universidades más prestigiosas de los Estados Unidos. Su área principal de ...
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“El capitalismo ha sido y sigue siendo el mejor sistema para reducir la pobreza”
Crédito y Caución, una empresa de seguros española, lanzó hace un tiempo la iniciativa Twecos, donde entrevistan a "las cuentas personales más influyentes sobre conversación económica en la red social Twitter". Recientemente tuve el honor de aparecer entre sus seleccionados. Aquí abajo puede leerse la entrevista, publicada origin...
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Guillermo Calvo sobre el déficit y la inflación
Ayer, a varias cuadras del caos que se vivía dentro y en las inmediaciones del Congreso de la Nación, se llevó a cabo una nueva edición de la Conferencia Internacional de Economía y Finanzas, organizada por la Universidad Torcuato di Tella, el Banco Ciudad y el Comité Latinoamericano de Asuntos Financieros.En el primer panel est...
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La pólvora mojada de la “bomba” de Lebac
No voy a ser yo el que diga que, si todo sigue igual, esta vez va a ser diferente. La Argentina tiene una larga historia de déficits fiscales y crisis homéricas que arrojan a la gente a la pobreza y nos impiden crecer a largo plazo.La irresponsabilidad fiscal, de hecho, fue el talón de Aquiles de diversos sistemas monetarios c...
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Tarifazos, monetarismo y las metas del BCRA
En un marco de necesaria desregulación de precios, se pone en duda el cumplimiento de las metas e incluso la naturaleza monetaria de la inflación.Cuando el árbol se cae, es fácil hacer leña.Y cuando el Banco Central no cumple con las metas de inflación, es fácil sugerir que nunca lo hará.Habiendo incumplido su meta par...
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Credibilidad y Metas de Inflación
¿Cuánto pesa el incumplimiento de la meta por parte del BCRA? ¿Errará en 2018 por segunda vez?Es muy famoso el cuento de “Juanito y el lobo”.Juanito debía cuidar a las ovejas y advertirle a la comunidad de pastores si se acercaba el lobo feroz que las depredaba.Ahora en diversos raptos de humor, Juanito daba la alerta...
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Una defensa de las Metas de Inflación
A pesar de los problemas fundamentales de la banca central, el esquema adoptado por el BCRA seguirá bajando la inflación en Argentina. No sé bien cuándo fue, pero un día en mi vida entendí que las cosas no son "blanco o negro". Sí, seguramente algunos dejarán de leer acá. Pensarán: -------------> "¡Obvio que es blanco o ...
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