Tag: 'inflación'

  1. R.I.P. Metas de Inflación con Tasa de Interés

    Giro en la política monetaria. ¿Qué quiere decir en concreto?Desde que Federico Sturzenegger abandonó las oficinas de Reconquista al 200, el Banco Central, ahora presidido por Luis Caputo, se dedicó principalmente a detener la suba del dólar.Así, ordenó a los bancos a desprenderse de dólares, vendió dólares del Tesoro N...
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  2. ¿Por qué estalló todo?

    La salida de Sturzenegger y el salto del dólar reflejan la enorme desilusión con el proyecto de Cambiemos.El martes por la tarde estuve en la Universidad Nacional de Lomas de Zamora participando de un debate con otros profesores de economía.La invitación, que acepto hace más de 2 años, tiene por objeto dar un análisis de la...
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  3. Déficit fiscal, Sargent y la bomba de las Lebac

    Debate sobre las metas de inflación, la bomba de las Lebac y la inflación.La semana pasada marcó un cambio definitivo en la estrategia del gobierno para conseguir la estabilización de la macroeconomía argentina. El acuerdo con el FMI derivó en unos anuncios que, por un lado, muestran una aceleración del ritmo de reducción del...
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  4. ¿Hay que eliminar las Lebac? Spoiler alert: ¡NO!

    A los argentinos, amantes de las recetas mágicas, ahora nos seduce la opción “adiós Lebac”. Por qué esta propuesta es sencillamente imposible y dudosamente deseable.Primero lo primero. Claro que sería deseable no tener Lebacs. Mejor aún, sería deseable no tener deuda pública, ni base monetaria excesiva, ni tener inflación...
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  5. Pasó el Supermartes, quedó el Superdéficit

    A pesar de los temores, el Banco Central renovó el martes el total del vencimiento de Lebacs. Sin embargo, los problemas de fondo de la economía siguen vivos.La última que escribí esta columna, el miércoles de la semana pasada, el dólar había cerrado en $ 22,9. Este martes que pasó, el valor de la divisa arrancó en los $ 25...
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  6. Liquidez, solvencia y el colapso del peso

    Desde las lejanas tierras de Dinamarca, el distinguido economista Lars Christensen (biógrafo de Milton Friedman y ex funcionario del Ministerio de Economía de dicho país), nos envió a mí y a mi socio, Federico Ferrelli Mazza, la siguiente pregunta:El peso continúa bajando y los inversores internacionales están cada vez más pr...
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  7. El dólar pone a Macri entre la espada y la pared

    El gobierno debe elegir entre calmar a los mercados o satisfacer a los grupos de presión internos.La semana pasada asistimos a una verdadera corrida cambiaria como hacía tiempo no se veía en el país. En un lapso de solo 5 días, el Banco Central vendió el 7% de sus reservas internacionales, perdiendo nada menos que USD 4.400 ...
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  8. Diferencias y similitudes entre la inflación M y la inflación K

    En lo cuantitativo, la inflación de hoy es similar a la de CFK, pero cualitativamente la cosa es muy diferente.La inflación es un fenómeno monetario. Cuando el dinero es excesivamente abundante, su valor cae, y eso se ve reflejado en el aumento de todos los precios de la economía.En Argentina hace 10 años que tenemos una infl...
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  9. ¿Por qué hay que ajustar las tarifas de los servicios públicos?

    Dejo aquí un breve hilo que publiqué en Twitter sobre el tema.Hay dos motivos principales para ajustar las tarifas.El primer motivo es que mientras que la inflación desde 2002 a 2015 fue 1.358% y las tarifas se mantuvieron prácticamente congeladas.¿Qué implica esto? Que el precio real de la energía se desplomó. Y lo q...
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  10. El despiste de Kicillof con los créditos UVA

    La polémica por la UVA despertó un viejo mito.Escuchando la radio, el martes por la mañana enganché una entrevista que estaba dando Axel Kicillof al programa de Ernesto Tenembaum, en FM 89.9.Pocas horas atrás, el Diario La Nación había publicado una nota que mostraba las supuestas falencias de los créditos UVA,...
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  11. La “dominancia fiscal” y la compra de dólares del BCRA

    En marzo de 2016, el entonces Ministro de Economía, Alfonso Prat Gay, asistió al Congreso a debatir el tema del pago a los Fondos Buitre. En el plenario de comisiones fue enfrentado por Axel Kicillof, quien preguntó:Ustedes dicen que a partir de negociar con los buitres van a conseguir fondos en dólares y que entonces no van a hac...
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  12. El problema no es bajar la inflación, el problema es la inflación

    De acuerdo con un alto funcionario del gabinete económico, bajar la inflación puede colapsar la economía. El tema no es nuevo. La inflación es, desde hace varios años, una de las principales preocupaciones de los argentinos.Esto es completamente comprensible. La suba de precios licúa los salarios, castiga el ahorro y, producto ...
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  13. La cláusula gatillo no genera inflación, pero puede destruir empleo

    En la discusión salarial argentina, ni el gobierno ni los sindicatos dan en el clavo.Arranca un nuevo año en Argentina y el debate que ocupa los principales medios de comunicación es el salarial.Obviamente, la madre de todas las batallas es la pugna que tiene la Provincia de Buenos Aires con los gremios docentes, lo que deriva ...
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